资本账户子项目开放的经济增长效应及中国应用

2019-01-09


作者:陈中飞  王 


摘要:对于资本账户不同子项目开放顺序如何安排,是中国资本账户加速开放进程中亟待解决的议题。基于GuisingerBrune2017)所构造的资本账户开放分类数据库,本文采用线性门槛模型,在经济增长框架下分析全球112个国家(地区)在1970~2004年期间资本账户子项目开放的经验规律。研究发现,资本账户各子项目在初始人均GDP、制度质量上存在显著的门槛效应;外商直接投资流入、信贷的流出和流入、资本市场的流出的门槛值相对较低,可以较早的开放,而外商直接投资的流出、资本市场的流入的门槛值相对较高,开放的顺序靠后。房地产子项目的门槛值水平最高,意味着其最后开放。基于以上发现,本文进一步讨论中国的自贸区资本账户开放试点安排问题。

关键词:资本账户  经济增长  子项目  自贸区  开放顺序

(作者单位:陈中飞,暨南大学经济学院经济学系;王曦,中山大学岭南学院、中山大学中国转型与开放经济研究所)

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